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  • 一汽轿车资产重组18日上会 集团正式上市仍路漫

    作者:西藏财经大学文章来源:未知 发布时间: 2020-05-30 13:45阅读()

    (原标题:一汽汽车资产重组会议18日,一汽集团正式上市还有很长的路要走)

    一汽汽车(000800。深圳)资产置换项目将于2月18日正式举行。

    去年4月,一汽轿车发出通知,表示计划置换除一汽金融有限公司、新安汽车保险有限公司股权及中国第一汽车股份有限公司(以下简称一汽公司)持有的一汽解放汽车股份有限公司(以下简称一汽解放)100%股权中该部门及同等部门保留的资产以外的全部资产和债务。根据此前披露的重组方案,一汽轿车将以50.88亿元的价格收购一汽飞跃轿车股份有限公司100%的股权,并替换价值270.09亿元的一汽解放资产。差别部门将以有针对性的方式发行股票来补充第一个过程。此举意味着未来一汽汽车的主营业务将从乘用车转向商用车,这将解决一汽集团多年遗留的竞争问题。

    除了对一汽汽车进行资产置换之外,一汽集团还采取了一系列措施来清理内部资产,清除上市的大部分障碍。然而,尽管如此,一汽集团要实现整体上市仍有很长的路要走,因为内部合资企业数量庞大,独立乘用车的盈利能力较差。

    一汽轿车将成商用车上市平台

    根据之前的资产置换计划,配售资产与配售资产的差额为219.2亿元,其中199.2亿元以公开发行股票的形式支付,20亿元以现金支付。根据对重组目标资产和业务结构的评估,重组完成后,上市公司总股本将达到46.1亿股,一汽所持股份将从862,983,689股增加到384,491,901股,持股比例从53.03%增加到83.41%。

    在此之前,一汽的主要业务是乘用车的研发、生产和销售。业务完成后,上市公司的主营业务将转化为商用车辆的研发、生产和销售。与一汽轿车多年来持续遭受的差异不同,一汽解放是一汽集团的内部优质资产,其在重卡中的市场份额一直保持在20%以上,长期居行业首位。2017年和2018年,归属于一汽解放母公司所有者的净利润分别为22.4亿元和14.5亿元,2019年上半年达到16.6亿元。

    一汽已经表明,通过这项业务,集团将抓住商用车性能快速提升的窗口,实现中国一汽商用车a股上市,大大提升资产证券化水平,带动国有资本做大做强。中信证券发布的《一汽轿车股份有限公司重大资产置换、刊行股份及付出现金购置资产暨关系生意之自力财务垂问申报(修订稿)》表明,根据上市公司财务报表和准备审核的财务报表,上市公司的主要财务指标在业务完成前后均有明显改善。总资产由2116405.7万元增加到718531.084万元,营业收入由1978.56116万元增加到716420.575万元,上市公司所有者净利润由-2111651万元增加到293571.65万元,每股收益由-0.13元增加到0.64元。

    与此同时,为了进一步提升上市公司的业绩,一汽解放上月提出到2025年实现“四次上市”的政策:一是商用车销量达到55万辆,整体市场份额从7%翻番至14%;第二,总利润为90亿元,利润率从不到3%翻倍至6%。第三,营业收入从750亿英镑翻了一番,达到1500亿英镑。第四,人均年收入翻了一番,从13万元增加到26万元。

    一汽集团整体上市路漫漫

    一汽轿车作为一汽集团的商用车上市平台,多年来困扰一汽集团同行的问题终于得到解决。随着一汽集团股权逐步理顺,整体上市速度有望加快。

    作为六大国有汽车集团中唯一没有实现集团整体上市的汽车企业,一汽集团拥有红旗、一汽吉林等乘用车品牌,一汽李霞(000927。深圳),另一个列表

    早在2011年,一汽主要业务重组重组完成后,一汽集团就披露将在成立后5年内通过资产重组或其他方式重组自有汽车、汽车及家居服务,但未能如期完成。后来,一汽申请将合同延长三年。尽管2019年协议未能如期完成,但在过去几年里,一汽一直在转移其内部资产,并将其转移以解决复杂的交易。2018年底,一汽最终将一汽李霞在一汽华立的股份、债务和汽车制造人才出售给了新的汽车制造力量——南京智行电动车有限公司(BYTON Beiteng)。

    去年9月,一汽李霞与南京博骏完成工作洽谈,双方将共同组建天津博骏汽车。在新的合资公司中,一汽李霞出资5亿元人民币,占19.9%的股份,涉及车辆相关场地使用权、建筑物、机械设备及相关债务等资产。南京博骏以现金出资20.34亿元,占80.1%的股份。通过合作,一汽李霞将其生产人才转移到合资公司。此后,一汽李霞通过资产重组将资产和债务转让给一汽股份,一汽李霞股份免费转让给中铁物资集团有限公司(以下简称“铁股”)。至此,一汽李霞控股股东将由一汽股份转变为铁股,上市公司的主营业务将由整车制造和销售转变为铁路物资的供应和生产。

    不仅如此,一汽集团还改变了一汽付伟和一汽吉林。并以15亿元的价格,向山东宝亚新能源转让一汽吉林70.5%的股份。此外,一汽集团还于2019年9月将旗下第九机械工业设计研究院73.70%的股份挂牌出售,底价为6.95亿元。

    经过一系列资产转移,一汽集团的两家主要乘用车上市公司得到妥善处理,管理不善的部门的资产得到清理。一汽李霞剩余的“壳资源”被转移到铁股后,一汽集团的资产相对优于以前。

    一位长期关注一汽集团的分析师认为,一汽集团的下一个主要任务将是整合变革,实现核心竞争力的提升。目前,一汽集团的盈利部门主要是合资乘用车和自营商用车。自营乘用车板块的盈利能力需要后续提升,整体上市将在乘用车盈利提升后实现。

    资产转让完成后,一汽集团的独立乘用车销售主要是红旗和飞跃品牌。第一财经记者了解到,一汽集团董事长徐留平提出了上述两个品牌的具体销售目标。早在去年7月,一汽集团就在一次内部会议上披露了未来三年(2020-2022)的“三大行动”设计。对于红旗品牌,一汽将在未来三年内支持4亿元的品牌和研发,总计24亿元,力争达到“346”政策(三年内淘汰40万辆,利润6%)。对于飞跃品牌,一汽将在未来三年内每年在品牌和研发方面确定和支持5亿元和3亿元,总计24亿元,力争完成“310”政策(三年内完成100万辆,利润率为0,即扭亏)。

    1月8日,在红旗H9全球“第一秀”现场,徐留平再次提出,到2020年要淘汰20万辆红旗轿车,2022年销量要超过40万辆。2025年的销量将超过60万辆。到2030年,将对100万辆汽车的销量提出影响政策。到2025年,红旗计划推出四个系列的17款新车,涵盖多个细分市场,从汽车到SUV,从汽油车到电动车。

    然而,无论这是一个飞跃还是一个危险信号,在当前的市场形势下,它能否在当前时间内扭亏为盈仍是未知数。此外,为了实现一汽集团的整体上市,还需要理清其合资企业的股权关系,这需要一段时间。然而,与之前相比,经过梳理,一汽集团的整体上市路径逐渐走上正轨


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